ROMA (WSI) – Proseguono gli acquisti scatenati sui titoli di stato tedeschi, con il rendimento del Bund decennale tedesco sceso anche sotto lo 0,15%, allo 0,149%. Si tratta del nuovo minimo storico. Non solo: per la prima volta nella storia i tassi dei Bund con scadenza a otto anni sono negativi, così come è negativa tutta la curva dei rendimenti dei bond con scadenza fino a 8 anni.
L’incognita sul destino di Atene porta gli investitori a posizionarsi sui Bund, considerati da sempre tra gli asset rifugio per eccellenza. Tuttavia, con i rendimenti così bassi e al di sotto dello zero, sono i detentori dei bond (dunque i creditori) a pagare per il possesso delle obbligazione.
Il paradosso diventa così che il creditore paga il debitore per detenere suoi titoli. Un altro caso simile si è registrato nella giornata di ieri in Svizzera, diventata ufficialmente il primo paese nella storia a emettere bond decennali con rendimenti negativi. (Lna)
