Kepler Cheuvreux, il giusto mix tra analisi fondamentale e certificati

Le caratteristiche dei due nuovi certificati.

Il team di ingegneria finanziaria di Kepler Cheuvreux ha strutturato nel primo caso un Memory Cash Collect – Worst of su Eni, Campari e Fineco Bank (Isin XS2845371900) con osservazioni mensili che offre un rendimento attrattivo (cedola del 10,08% annuale) pur mantenendo la struttura alquanto difensiva con Barriera europea al 60% (osservata solo alla scadenza del certificato). La cedola ha anch’essa una barriera del 60%, con effetto memoria. Nel caso quindi in cui una cedola non sia pagata, non sarà definitivamente persa, ma potrà essere recuperata non appena i sottostanti ritorneranno sopra il 60% del livello iniziale. Per quanto riguarda la duration, la vita massima di questo prodotto è pari a tre anni, ma alla fine di ogni mese, a partire dal sesto, un’opzione di autocall permetterà un rimborso anticipato non appena tutti i sottostanti – alla data di osservazione predefinita – avranno un livello pari o superiore al 100% dello strike iniziale.

Il meccanismo del Certificato Energy Transition Italia Worst of su Enel, A2A, Prysmian (Isin XS2845371819) é pressoché il medesimo, con la differenza che le osservazioni sono trimestrali. La vita massima del prodotto è pari a quattro anni, con possibilità di rimborso anticipato a partire dal terzo trimestre con soglia di rimborso fissata sempre al 100%. La cedola, sempre con effetto memoria e livello di barriera al 60%, è pari all’8% p.a. Entrambe le strutture sono quotate sullo EuroTLX.

I punti di forza dei titoli secondo gli analisti di Kepler Cheuvreux.

Eni è impegnata nell’esecuzione del suo piano di decarbonizzazione (20% di capex green). Con la sua partecipazione in Cfs (start-up nell’energia da fusione, considerata il “sacro graal” dell’energia pulita), Eni sta dimostrando che il suo approccio innovativo può creare grande valore*.

Campari è una delle aziende di liquori in più rapida crescita in Europa, con un ampio brand e dalla posizione unica nel suo segmento. L’azienda sta intensificando gli investimenti per un’ulteriore espansione. Kepler prevede un aumento dei margini operativi grazie a una solida crescita del fatturato, costi inferiori e maggiori economie di scala.

Per quanto riguarda Fineco, l’andamento dei ricavi è ora influenzato dall’attività di brokerage poiché un numero maggiore di clienti sta effettuando operazioni sulla piattaforma. Il vantaggio di Fineco risiede nella capacità di aumentare le commissioni di gestione grazie a FAM (Fineco AM).

Secondo l’Agenzia Internazionale dell’Energia (AIE), metà del consumo energetico totale nel 2040 sarà fornito dall’elettricità. Questa elettricità dovrà provenire al 100% da fonti rinnovabili entro il 2040 per rispettare gli accordi di Parigi. Su tali obiettivi, la selezione del certificato XS2845371819 di Kepler Cheuvreux Memory Cash Collect Energy Transition Italia é composta da Enel, A2A e Prysmian.

Enel ha già ridotto le sue emissioni di CO2 grazie a una modifica del mix energetico utilizzato . L’obiettivo di Enel è aumentare la produzione di energia da fonti rinnovabili dal 60% attuale al 75% nel 2025 fino a raggiungere il 100% entro il 2040. Enel sta inoltre efficientando la sua rete di distribuzione elettrica attraverso la digitalizzazione.

A2A è una multi-utility attiva su vari temi della transizione: energia pulita, economia circolare e reti intelligenti. Il gruppo ha messo in atto un piano di investimenti da 6 miliardi di euro per sviluppare l’elettrificazione dei suoi consumi, le sue reti di distribuzione e le energie rinnovabili. I risultati sono già interessanti: il gruppo ha trasformato il 99,5% dei suoi rifiuti in nuovi materiali ed energia nel 2023. Ha diminuito le emissioni di Co2 anche riducendo l’esposizione al carbone.

Prysmian offre prodotti e servizi per la distribuzione di energia. È leader nei cavi energetici, fondamentali per lo sviluppo dell’elettrificazione. Inoltre, consentono il collegamento delle infrastrutture eoliche alla rete, e sono la pietra angolare dello sviluppo delle rinnovabili. Oggi, circa il 37% dei ricavi di Prysmian proviene da prodotti sostenibili.