Il 2021 sarà l’anno in cui verrà inaugurata a tutti gli effetti la presidenza di Joe Biden, motivo per il quale l’outlook per le politiche della neo-Amministrazione democratica è stato uno dei focus principali della prima edizione digitale del Global Market Outlook, conferenza stampa annuale organizzata a New York da T. Rowe Price.
Il percorso che dovrà affrontare il Presidente eletto Biden si preannuncia già costellato di sfide, come la pandemia e le conseguenti ricadute economiche in primis, ma affronterà anche tematiche razziali e ambientali.
Come ha evidenziato Katie Deal, analista di T. Rowe Price, “Biden avrà il compito di gestire quattro crisi: la pandemia, l’economia, la giustizia razziale e il cambiamento climatico. Prevediamo che affronterà queste sfide tramite sgravi fiscali, un pacchetto pensato per la ripresa che crei stimoli e posti di lavoro, l’istituzione di un fondo per le piccole imprese, un credito di imposta per chi acquisterà un’abitazione per la prima volta e la riduzione dell’indebitamento degli studenti. Inoltre, integrerà nel potenziale ‘Recovery Act’ notevoli standard ambientali, incentivi per l’energia pulita e le tecnologie green”
Nonostante la vittoria alle presidenziali di Biden il suo margine di azione e, di conseguenza, l’agenda legislativa, saranno determinati dalla composizione del Senato, la cui maggioranza verrà decisa dai ballottaggi in Georgia a gennaio. Se i Democratici riuscissero ad ottenere abbastanza seggi, potrebbero promuovere aumenti graduali delle tasse, controbilanciati da stimoli consistenti, e tentare di affrontare le questioni occupazionali e ambientali.
Durante la campagna elettorale, infatti, Biden aveva proposto un aumento delle aliquote per le società al 28%, insieme all’introduzione di una soglia minima del 15%. Un simile incremento della tassazione avrebbe un impatto significativo sulle aziende, in termini di pressione sugli utili, riduzione del capex e calo dei riacquisti di azioni.
Se invece i Repubblicani manterranno la maggioranza al Senato, gli aumenti della tassazione sarebbero probabilmente minimi e il pacchetto fiscale più contenuto.
Biden, la risposta all’emergenza sanitaria
Secondo T. Rowe Price il primo e più rilevante obiettivo del presidente Biden sarà quello della ripresa dalla crisi sanitaria ed economica creata dal coronavirus. Per ottenere questo risultato, Biden si farà fautore della promozione di aiuti fiscali di emergenza, invocando l’assistenza degli Stati e dei Governi locali, di strumenti di supporto per le istituzioni sanitarie pubbliche e gli operatori in prima linea, e di manovre di sostegno per coloro che sono stati colpiti direttamente dal virus.
Biden, le riforme delle politiche ambientali e del lavoro
Biden aspira anche a implementare riforme significative delle politiche ambientali e del lavoro, e incrementare gli investimenti degli Stati Uniti in infrastrutture green. Secondo T. Rowe Price la composizione del Senato costringerà probabilmente l’Amministrazione a procedere per vie regolative invece che legislative.
Il nuovo corso della politica estera Usa
Per quanto riguarda la politica estera, Biden cercherà probabilmente di smorzare le tensioni commerciali con partner tradizionali come Canada, Messico, Unione Europea, Corea del Sud, Giappone e altri, con conseguenti benefici in termini di costi per le catene di approvvigionamento di alcuni settori industriali, agricoltura e consumi.
La riforma sanitaria
Infine, secondo T. Rowe Price anche la sanità sarà una priorità per l’Amministrazione Biden, anche se la volontà politica di implementare una riforma legislativa comprensiva si è smorzata rispetto all’inizio del 2020, quando si erano tenute le primarie democratiche.
Il nuovo presidente cercherà di espandere la copertura assicurativa rafforzando l’Affordable Care Act, ridurre i prezzi dei farmaci grazie a una maggiore supervisione regolamentare e di aumentare la pressione legislativa per spianare la strada a un’‘opzione pubblica’, in competizione con le aziende di assistenza sanitaria gestita, le cosiddette ‘managed care’.
