Investitori: peggiora sentiment verso bond Usa, più ottimismo sull’equity italiano
NEW YORK (WSI) – Cambia il giudizio degli analisti italiani nei confronti del mercato obbligazionario Usa. Le variabili politico-economiche che si sono affacciate sui mercati negli ultimi mesi – prime tra tutte le elezioni americane – hanno portato a un incremento della volatilità. Senza contare che l’atteggiamento sempre meno remissivo della FED sembra rendere più prossimo un rialzo dei tassi ufficiale in America e anche la BCE – pur restando ampiamente accomodante – lascia intendere che i rendimenti troppo bassi o negativi sulle scadenze più lunghe non sono più di supporto né all’economia reale né alle aspettative di inflazione.
Sulla scia di queste considerazioni, gli esperti che hanno partecipato alla quarta edizione del 2016 del Panel Strategist, l’analisi realizzata da AIAF – Associazione Italiana degli Analisti e Consulenti Finanziari, appaiono più diffidenti nei confronti dei bond americani, sia governativi che corporate, per i quali la view rispetto al trimestre precedente è passata da leggermente negativa a negativa per i primi e da leggermente positiva a neutrale per i secondi.
Migliora invece, anche a fronte della prosecuzione delle misure di QE da parte della
BCE, il sentiment sui governativi dell’area Euro, il cui giudizio è passato da negativo a neutrale.
Peggiora anche lo statement sul petrolio, che scende da leggermente positivo a neutrale. Restano, al contrario, del tutto invariati i giudizi sui mercati azionari, che si attestato tutti a positivi e/o debolmente positivi.
Nel portafoglio ottimizzato, nel quarto trimestre 2016 l’equity Italia risulta maggiormente sovrappesata rispetto al passato (4%), in concomitanza con il giudizio positivo degli strategist e a fronte di una risposta proattiva del settore bancario alle decisioni meno accomodanti della FED che ha reso l’indice italiano, composto per lo più da istituti di credito, più attraente in termini di rischio/rendimento. Si confermano, invece, i sovrappesi sui corporate bond europei (+8,1 bps rispetto al benchmark) e sui bond emergenti (+4bps), a fronte di evidenti sottopesature dei bond governativi americani, italiani ed europei.
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Dopo un avvio negativo, Wall Street ha registrato un aumento grazie a dati sull’inflazione inferiori alle attese. Il PCE, misura preferita dalla Fed, è cresciuto meno del previsto, influenzando positivamente i mercati. Gli analisti prevedono una pausa nei tassi a gennaio e possibili tagli a marzo.
A dicembre 2024, la fiducia dei consumatori europei continua a calare. Secondo la stima flash della Direzione Generale degli Affari Economici e Finanziari della Comunità europea, il sentiment dei consumatori nell’eurozona è sceso a -14,5 punti, peggio delle aspettative degli analisti. Anche l’indicatore complessivo dell’Unione Europea mostra un calo significativo.
La Spagna ha siglato un accordo con Airbus per l’acquisto di 25 nuovi aerei da combattimento Eurofighter, destinati a rinnovare la flotta esistente. Questo contratto segue un precedente accordo del 2022 e porta il totale a 115 velivoli.
