Scossi dai mercati volatili? Diversificate le scelte
Come ha affermato il team di strategist di Russell Investments: “Ci sono mercati in cui prendere rischi e mercati in cui gestirli. Siamo probabilmente nel secondo tipo”.
Diversi fattori di diversificazione di recente hanno contribuito ai rendimenti, mentre il
mercato azionario globale è sceso a doppia cifra2. Nello specifico:
- Gli asset reali hanno agito come potenti fattori di diversificazione: gli asset reali
non comprendono solo commodity/petrolio. Immobiliare, infrastrutture, materie
prime hanno sovraperformato le azioni globali da inizio anno a oggi (dati al 20
gennaio 2016). - Le materie prime non sono solamente petrolio. Il petrolio ha conquistato i titoli dei
giornali – ma i metalli industriali, i metalli preziosi e l’agricoltura stanno resistendo
meglio. L’oro è in crescita del 4,5% da inizio anno (dati al 20 gennaio 2016)3. - Diversificare su tutto lo spettro delle capitalizzazioni di mercato storicamente ha
contribuito. In periodi di avversione al rischio, le azioni small cap tendono a guidare
il mercato verso il basso – il che si è verificato anche stavolta4. L’indice delle small
cap Russell 2000® è sceso del 13% da inizio anno (dati al 20 gennaio 2016),
mentre l’indice delle large cap Russell 1000® è sceso del 10,1%. - Anche la diversificazione in termini di valute è stata importante: negli ultimi 12-
24 mesi c’è stata molta differenza nelle performance delle varie valute. Il dollaro
americano è ovviamente stato forte. Il dollaro canadese e quello australiano sono
stati molto più deboli, a causa dei loro legami con l’energia, i metalli industriali e i
minerali di ferro. Al contrario, lo yen giapponese e l’euro reggono meglio. - Le obbligazioni non hanno deluso gli investitori: le obbligazioni offrono l’equilibrio e
la zavorra quando le cose “si mettono male” nel mercato azionario. Le obbligazioni
hanno dimostrato il loro contributo nei portafogli – in positivo di circa l’1% da inizio
anno (dati al 20 gennaio 2016).
Questo è il motivo per cui le forme sofisticate di diversificazione possono essere utili – non
per massimizzare i rendimenti su ogni ciclo di mercato, ma per massimizzare le
opportunità di successo attraverso diversi cicli. L’investitore tipico attraversa nella propria
vita 9 o 10 cicli di mercato. Inoltre, in genere i consulenti finanziari guidano i clienti
attraverso una media di quasi sei cicli (5,8 per l’esattezza). Quindi, né i consulenti
finanziari, né i loro clienti dovrebbero puntare tutto su un solo ciclo di mercato.
Breaking news
Chiusura in calo a Piazza Affari e borse europee deboli, aspettando la riunione della Fed. Sopra le attese le vendite al dettaglio Usa
Le borse statunitensi aprono in ribasso, con il Dow Jones in calo per l’ottava sessione consecutiva. Gli investitori sono in attesa della decisione sui tassi d’interesse da parte della Federal Reserve, prevista per domani, con previsioni di un ulteriore taglio. Anche le banche centrali di Regno Unito e Giappone annunceranno le loro decisioni sui tassi giovedì.
La Banca di Spagna ha aggiornato le previsioni di crescita del Pil per il 2024, alzandole al 3,1% nonostante le recenti inondazioni. L’economia spagnola mostra segni di ripresa grazie ai consumi delle famiglie e alle esportazioni, con stime positive anche per gli anni successivi.
A novembre, le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono aumentate dello 0,7%, superando le aspettative degli analisti. Il totale ha raggiunto i 724,6 miliardi di dollari, con un incremento del 3,8% rispetto all’anno precedente. Escluse le vendite di veicoli, la crescita è stata dello 0,2%.
